Риск непостоянных потерь (Impermanent Loss Risk)
Убыток провайдера ликвидности от расхождения цен активов в пуле по сравнению с простым удержанием.
Риск непостоянных потерь — специфический риск поставщиков ликвидности в AMM. Когда цена одного актива в паре меняется относительно другого, LP получает меньше, чем если бы просто держал активы. Потери «непостоянные», так как исчезают при возврате цены к начальному соотношению.
Математика: при изменении цены одного актива в 2 раза IL составляет ~5.7%, в 3 раза — ~13.4%, в 5 раз — ~25.5%. В концентрированной ликвидности (Uniswap V3) IL пропорционально выше, так как ликвидность сконцентрирована в узком диапазоне.
Управление: выбор пар с высокой корреляцией (ETH/stETH, USDC/USDT), использование пулов с протокольными вознаграждениями, превышающими IL, активное управление диапазоном в V3, хеджирование через power perpetuals (Squeeth) или опционы. Калькуляторы IL помогают оценить риск до входа в позицию.
Связанные термины
Ещё из раздела «Риск-менеджмент»
Стоп-лосс (Stop-Loss)
Ордер на автоматическое закрытие позиции при достижении определённого уровня убытка для ограничения потерь.
Тейк-профит (Take Profit)
Ордер на автоматическое закрытие позиции при достижении целевого уровня прибыли для фиксации дохода.
Соотношение риск/прибыль (Risk/Reward Ratio)
Отношение потенциального убытка к потенциальной прибыли в сделке, определяющее её целесообразность.
Просадка (Drawdown)
Максимальное снижение стоимости портфеля или торгового счёта от пикового значения до минимума.
Коэффициент Шарпа (Sharpe Ratio)
Показатель эффективности инвестиции, измеряющий избыточную доходность на единицу принятого риска.
Портфель (Portfolio)
Совокупность инвестиционных активов, подобранных для достижения целей по доходности и уровню риска.