Арбитраж фандинга (Funding Arbitrage)
Стратегия извлечения прибыли из положительной или отрицательной ставки финансирования на перпетуальных контрактах.
Арбитраж фандинга -- рыночно-нейтральная стратегия: открываете противоположные позиции на споте и перпе, зарабатывая на выплатах фандинга. Частный случай базисной сделки для бессрочных контрактов.
При положительном фандинге: покупка спота + шорт перпа. При отрицательном: шорт спота + лонг перпа. Выплаты каждые 8 часов.
Ethena автоматизировала это в протокол (USDe). Риски: резкое изменение фандинга, проскальзывание, контрагентский риск. Но при грамотном исполнении -- одна из самых стабильных стратегий в крипте.
Связанные термины
Ещё из раздела «Деривативы»
Фьючерсы (Futures)
Контракт на покупку или продажу актива по фиксированной цене в определённую дату в будущем.
Бессрочный фьючерс (Perpetual)
Фьючерсный контракт без даты истечения, удерживаемый неограниченно долго через механизм ставки финансирования.
Опционы (Options)
Контракт, дающий право (но не обязанность) купить или продать актив по фиксированной цене до определённой даты.
Ставка финансирования (Funding Rate)
Периодический платёж между держателями лонг и шорт позиций в бессрочных фьючерсах для привязки цены к споту.
Ликвидация (Liquidation)
Принудительное закрытие маржинальной позиции биржей при падении залога ниже минимально допустимого уровня.
Открытый интерес (Open Interest)
Суммарное количество неисполненных деривативных контрактов (фьючерсов или опционов) на данный момент.